Название, за которым у каждого фонда свой документ
Строка «технико-экономическое обоснование» в перечне документов выглядит как синоним бизнес-плана, и заявитель обычно отправляет фонду то, что у него уже написано. Возвращается это замечанием: в документе нет того, что обоснование обязано содержать, и есть то, чего в нём быть не должно.
Определение жанра среди разобранных фондов дал один, петербургский, и оно короткое. Технико-экономическое обоснование, как правило, посвящено только части общего бизнеса компании и, как следствие, не должно содержать разделы, описывающие весь бизнес в целом: в его состав включаются только те данные и расчёты, которые описывают грядущие изменения в деятельности компании, непосредственно связанные с проектом5. Там же перечислено, чего в обосновании обычно нет: анализа рынка, маркетинговой стратегии, описания компании и продукта и анализа рисков. Причина названа рядом: обоснование пишется под внедрение новых технологий, процессов и оборудования на уже существующем работающем предприятии5. Вместо этого в нём приводится информация о причинах выбора предлагаемых технологий, процессов и решений, результаты от их внедрения и экономические расчёты эффективности5.
Дальше по тексту идёт один и тот же проект, чтобы числа было на что положить. Предприятие деревообработки выпускает погонаж и клеёный брус и ставит сушильный комплекс с линией сращивания: четыре сушильные камеры, пресс для сращивания заготовки по длине и участок торцовки. Бюджет проекта 60 млн ₽: 45 млн предприятие рассчитывает взять займом, 15 млн вкладывает само.
Первый вопрос у заявителя обычно звучит так: «на что я могу потратить эти 45 млн». По этому проекту отвечает на него не бизнес-план, а обоснование: бизнес-плана в перечне документов программы нет вовсе2. Ответ пишется в первом разделе обоснования, и условий там два. Технологическое оборудование по обработке древесины оплатить займом можно, если оно стоит в перечне, утверждённом решением наблюдательного совета фонда: руководство требует привести описание модернизации производства и соответствие приобретаемого оборудования этому перечню1. А сам заявитель обязан быть субъектом малого и среднего предпринимательства и работать по коду 16 ОКВЭД, «Обработка древесины и производство изделий из дерева и пробки, кроме мебели», и отдельная пометка «Важно» просит указать информацию о включении компании в реестр субъектов МСП1. Оборудование вне перечня и заявитель вне реестра эту программу не проходят.
Третья строка про деньги стоит в смете проекта. Разработка технико-экономического обоснования инвестиционной стадии проекта стоит отдельной статьёй федеральной сметы, статьёй 4 базового варианта, и открыты в ней два вида затрат из четырёх: зарплата сотрудников с налогами и взносами и работы и услуги, выполняемые третьими лицами. Материалы и приобретение оборудования по этой статье закрыты6. То есть подготовку самого документа заём фонда закрывает.
Первый вопрос к перечню документов – у кого вообще просят обоснование. С него и начнём.
У каких фондов и по каким программам просят ТЭО
У федерального фонда есть собственное руководство по подготовке технико-экономического обоснования: приложение № 9 к приказу от 09.02.2023 № ОД-36 по программе «Проекты лесной промышленности»1. Задачи документа руководство перечисляет теми же четырьмя пунктами, что и руководство по бизнес-плану: исчерпывающе описать соответствие проекта обязательным требованиям выбранной программы, показать, что продукт найдёт своего потребителя, и установить ёмкость рынка сбыта, раскрыть затраты на изготовление и сбыт продукта и обосновать прибыльность будущего производства с его эффективностью для предприятия и для бюджетов13.
Чек-лист этой программы, приложение № 26 к приказу от 26.08.2025 № ОД-90, в блоке «Документы проекта» называет четыре строки: технико-экономическое обоснование, календарный план проекта, финансовую модель и заявление об обеспечении исполнения обязательств2. Бизнес-план в перечне отсутствует, и его место занимает обоснование. Отдельной сноской чек-лист добавляет требование к модели: до подписания договора займа заявитель передаёт в фонд оригинал подписанного раздела «Выводы» финансовой модели2.
Дальше счёт по региональным фондам. В корпусе документов проекта разобрано 289 программ 26 фондов, и технико-экономическое обоснование названо документом заявки у 33 программ в одиннадцати фондах4. Семь программ приходится на краснодарский фонд, семь на томский, пять на башкирский, четыре на удмуртский, три на фонд Коми, две на кировский, по одной на челябинский, оренбургский, рязанский, свердловский и тульский4. Ни одного фонда, где обоснование спрашивали бы по всем программам подряд, среди них нет: даже там, где оно основной документ, часть линейки живёт на бизнес-плане.
Что фонд ждёт увидеть внутри обоснования, задано составом его разделов.
Из каких разделов состоит обоснование
Федеральное руководство разложено на шесть пронумерованных разделов, и заполняется документ заменой курсивного текста руководства на данные своего проекта1.
краткое описание проекта, описание продукта, соответствие проекта программе финансирования, краткое описание компании-заявителя, бюджет проекта
предыдущие стадии и текущее состояние, описание продукта, дальнейшее развитие проекта
мировой рынок и российский рынок разведены по отдельным подразделам
девять подразделов от организационных задач до системы разрешительных процедур
исходные данные, профиль инвестиционных затрат, экономические показатели, чувствительность, финансирование проекта, резюме по разделу
шесть строк, включая краткие выводы по финансовому плану
Три требования действуют на весь текст сразу. Ссылки на первоисточники обязательны, и предпочтение отдаётся тем источникам, данные которых могут быть признаны достоверными и объективными: официальной статистике, актуальной нормативно-правовой документации, специализированным отраслевым изданиям и общепризнанным аналитическим агентствам1. Текст должен быть кратким и чётким и не допускать различных толкований1. Научно-технические термины, обозначения и определения берутся из соответствующих стандартов, а при их отсутствии – общепринятые в научно-технической литературе, специфическая терминология сопровождается перечнем терминов с разъяснениями, аббревиатуры расшифровываются1.
Региональная форма устроена иначе, и разница видна на первом же файле. Фонд Республики Коми выложил под программу «Модернизация и расширение» оглавление, а не бланк для заполнения: пять пронумерованных разделов и «Выводы», внутри – перечень вопросов, которые обоснование обязано раскрыть7. Один раздел там условный: анализ рынка продукта проекта описывается, только если проект направлен на существенное увеличение объёмов выпуска или производство новой продукции7. Проекту замены изношенного станка на такой же новый этот раздел писать не нужно, и заявитель, который его напишет, потратит время на текст, которого фонд не ждёт.
Разделы названы. Дальше их стоит положить рядом с формой бизнес-плана того же фонда.
Чем ТЭО отличается от бизнес-плана
Оба федеральных руководства разложены на шесть разделов, и первые четыре называются одинаково: резюме, описание проекта, анализ целевого рынка, основные задачи проекта и этапы13. Расходятся формы дальше, и расхождения не косметические.
| Что сравнивается | Технико-экономическое обоснование | Бизнес-план |
|---|---|---|
| Пятый раздел формы | финансовый план, шесть подразделов | оценка рисков и управление рисками |
| Риски | одной строкой в подразделе 4.8: возможные технические риски при выполнении календарного плана | отдельный раздел: шесть типов рисков и выводы по их значимости |
| Показатели эффективности | подраздел 5.3: срок окупаемости проектачистая приведённая стоимость NPVвнутренняя норма доходности IRRпрофиль налоговых отчислений | в форме не названы |
| Прогнозная отчётность | подраздел 5.2: прогноз отчёта о прибылях и убыткахпрогноз отчёта о движении денежных средствбаланс или расчёт основных балансовых показателейбюджет капитальных вложений | в форме не названа |
| Анализ чувствительности | подраздел 5.4, с определением критических границ изменения факторов и выводами | в форме не назван |
| Возврат займа | подраздел 5.5: график финансирования, стоимость источников и график возврата займа фонда | в форме не назван |
| Анализ целевого рынка | два подраздела: мировой рынок и российский рынок | один раздел без подразделов |
| Подразделов у задач проекта | девять: добавлено описание основных этапов проекта с календарным и сетевым графиком и ключевыми точками контроля | восемь |
| Соответствие проекта программе финансирования | отдельный блок резюме, названный основополагающим для анализа заявки фондом | отдельного блока нет |
| Чем открывается резюме | кратким описанием проекта: наименование, программа финансирования, цель, достигаемые эффекты, характеристики создаваемого производственного комплекса, состав технологических переделов | описанием продукта проекта |
Примечание. Сравнение собрано по руководству по подготовке технико-экономического обоснования, приложение № 9 к приказу от 09.02.2023 № ОД-361, и руководству по подготовке бизнес-плана, приложение № 1 к приказу от 19.01.2026 № ОД-23.
Одну строку таблицы стоит развернуть. В федеральном руководстве по бизнес-плану не названы ни чистая приведённая стоимость, ни внутренняя норма доходности, ни срок окупаемости, ни ставка дисконтирования, ни анализ чувствительности: все эти величины живут в финансовой модели, и руководство по ней расписывает каждую формулу до входящих значений8. В руководстве по обоснованию те же показатели стоят прямо внутри документа, подразделом 5.31. Отсюда практическое следствие: обоснование нельзя написать, пока экономика проекта не посчитана, а бизнес-план по федеральной форме – можно.
Раз показатели эффективности попали внутрь обоснования, возникает второй вопрос: остаётся ли работа финансовой модели.
Чем ТЭО отличается от финансовой модели
Различие начинается с носителя. Финансовая модель уходит в фонд книгой Excel, части которой связаны между собой расчётными формулами8. Технико-экономическое обоснование – текст в формате Word, и числа в нём стоят выводами, а не расчётом, который эксперт может пересчитать по-своему. Поэтому там, где фонд требует оба документа, порядок работы задан однозначно, и пометка федерального руководства его называет: финансовый план проекта составляется на основе подготовленной финансовой модели1.
Там, где обоснование модель вытесняет, её место в комплекте занимает прогноз движения денежных средств, и требования к нему повторяют модельные. Челябинский фонд просит прогноз отдельным файлом Excel и ставит три условия: все элементы, использующиеся при расчётах в составе формул, должны быть действующими ссылками на ячейки с допущениями или на ячейки с формулами, ссылки на внешние файлы и циклические ссылки недопустимы, а изменение первоначально заложенных допущений обязано автоматически корректировать финансовые прогнозы9. Связка двух документов там же названа прямо: денежные потоки проекта должны подтверждаться предпосылками, указанными в технико-экономическом обосновании, прогноз обязан отражать затраты на отражённые в обосновании мероприятия и не содержать противоречий9.
Что обоснование считает вместо показателей проекта, видно по тульской форме. В руководстве фонда семь заполняемых таблиц, и все они про предприятие, которое уже работает: выпускаемая продукция с кодами ОКПД2 и уровнем локализации, десять крупнейших покупателей с долями в реализации, пять стран поставок, десять поставщиков, десять позиций сырья и материалов, перечень технологического оборудования с годом ввода и текущей загрузкой и финансовые показатели заявителя10. Последняя таблица выглядит так.
так выглядит форма фонда
Основные финансовые показатели Заявителя
| № | Показатель | 2021 | 2022 | Последний отчетный период 2023 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Выручка, тыс. руб. | |||
| 2 | Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. | |||
| 3 | Рентабельность продаж, % | |||
| 4 | EBITDA, тыс. руб. | |||
| 5 | Маржа EBITDA, % (п. 4 / п. 1) | |||
| 6 | Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. | |||
| 7 | Рентабельность по чистой прибыли, % (п. 6 / п. 1) | |||
| 8 | Финансовый долг, тыс. руб. (сумма кредитов и займов) | |||
| строки 9–11 – денежные средства, валюта баланса, нераспределённая балансовая прибыль | ||||
Таблица заполняется по бухгалтерской отчётности заявителя, и формулы для строк 5 и 7 стоят прямо в названиях строк. EBITDA руководство просит считать по своей формуле: прибыль до налогообложения за прошедшие четыре квартала плюс проценты к уплате за тот же период, минус проценты к получению, плюс амортизация.
Ни одной прогнозной величины в этой таблице нет: обоснование смотрит назад, на предприятие, которое просит заём, а не вперёд, на проект, которого ещё не существует. Дальше всех в эту сторону ушёл удмуртский фонд. В обоих руководствах фонда по обоснованию, стандартной форме и сокращённой, не названы ни чистая приведённая стоимость, ни внутренняя норма доходности, ни срок окупаемости, ни ставка дисконтирования1112. Финансовый план стандартной формы состоит из трёх пунктов: принятые исходные данные, описание капитальных вложений и отчёт о движении денежных средств за последний завершённый год вместе с прогнозом на срок займа11. Формы приложений к нему фонд выкладывает отдельными файлами Excel: календарный план-график мероприятий, бюджет проекта и прогноз движения денежных средств11.
Три документа разведены. Остаётся вопрос, который задаёт себе заявитель, открывший перечень: почему у него просят именно обоснование.
Что решает, какой документ у вас попросят
У двух разобранных фондов ответ записан прямо в форме, и читается он за минуту. Фонд Республики Коми по программе «Приоритет» развёл документы сносками в перечне.
так выглядит форма фонда
Перечень документов, представляемых в Фонд. Раздел «Документы проекта»
| Наименование | Комментарий |
|---|---|
| Бизнес-план проекта7/Технико-экономическое обоснование8 | оригинал |
| Смета/бюджет проекта/CAPEX | оригинал |
| Календарный план (при отсутствии его в тексте бизнес-плана/технико-экономического обоснования) | оригинал |
| Финансовая модель7 (excel) | оригинал |
| далее в разделе – справки о бюджетных средствах, реестр ранее понесённых затрат, резюме проекта и договоры на поставку | |
Верхние индексы 7 и 8 – сноски самой формы. Сноска 7: «Бизнес-план и финансовая модель предоставляются для проектов, направленных на новый вид деятельности». Сноска 8: «Технико-экономическое обоснование предоставляется для проектов, направленных на модернизацию».
Одна программа, два комплекта документов, и выбирает между ними характер проекта14. Проект на новый вид деятельности идёт с бизнес-планом и финансовой моделью, проект модернизации – с технико-экономическим обоснованием. Календарный план при этом требуется отдельным документом, только если его нет внутри текста основного14.
У программы «Модернизация и расширение» того же фонда развилка другая, по масштабу результата. Обоснование там обязательно, а финансовая модель в формате Excel требуется только при росте выручки более чем в два раза после реализации проекта15. Заявитель, который считает прирост в полтора раза, модель не собирает вовсе.
Удмуртский фонд делит формы одного документа, а не сами документы, и делит их по цели займа. Для обоснования заёмных средств на оборотные средства в рамках реализуемого проекта и на инвестиционные затраты в рамках текущей деятельности подаётся сокращённая форма обоснования, для проектного финансирования – стандартная13. Сноска к той же строке объясняет принцип: сокращённая форма применяется, когда невозможно прогнозировать будущие денежные потоки, рентабельность или прибыльность проекта для оценки его эффективности13. Разница между формами по объёму заметная: в стандартной пять разделов и три приложения Excel, в сокращённой четыре раздела и два приложения1112.
Развилка читается по характеру проекта и по цели займа, а не по размеру компании и сумме займа, и записана она сносками в перечне документов, а не в описании программы на витрине фонда. Мы поднимаем действующий перечень вашего фонда и вашей программы и называем нужный документ до того, как написана первая страница.
Отдельный случай – когда развилки нет, потому что фонд хочет оба документа сразу.
Когда фонд просит и обоснование, и финансовую модель
На федеральной лесной программе обоснование и модель стоят в одном блоке чек-листа2, и порядок работы задан руководством: финансовый план обоснования составляется на основе подготовленной финансовой модели1. То есть модель собирается первой, а раздел 5 обоснования пишется по её числам. Обратный порядок даёт расхождение между подразделом 5.3 и листом выводов модели, и находит его эксперт, а не заявитель.
Краснодарский фонд пошёл дальше и переписал под обоснование федеральную формулировку целиком. Пункт 5.5 его стандарта «Порядок отбора и финансирования проектов» звучит так: размещённые на сайте фонда формы технико-экономического обоснования и финансовой модели проекта носят рекомендательный характер, заявитель может представить их по другим формам при условии, что они содержат все необходимые разделы и информацию рекомендуемых фондом форм, и финансовая модель должна соответствовать описанию, расчётам и данным, содержащимся в технико-экономическом обосновании16. В федеральном стандарте пункт с тем же номером читается почти слово в слово, только вместо технико-экономического обоснования там стоит бизнес-план17. Программ, работающих по этому правилу, у краснодарского фонда семь4.
Требование к самому документу переносится так же. Тульский стандарт по программе «Поддержка бизнеса» ставит параметром финансово-экономической экспертизы, что технико-экономическое обоснование содержит необходимую информацию и не содержит внутренних противоречий18, и это федеральная формула для бизнес-плана с заменой одного слова17.
Для заявителя, у которого в перечне стоят оба документа, отсюда следует одно. Расхождение между обоснованием и моделью – готовое внутреннее противоречие по формулировке стандарта, и стоит оно ровно столько же, сколько расхождение внутри одного документа. Поэтому любая правка числа в модели означает правку раздела 5 обоснования, и наоборот, а сводить их приходится при каждом круге замечаний экспертизы.
Всё выше – про фонды, где обоснование названо своим именем. У остальных имя и содержание совпадают не всегда.
Регионы: одно слово и разные документы под ним
Понятий «бизнес-план» и «финансовая модель» у фонда может не быть вовсе. В стандарте «Порядок отбора и финансирования проектов субъектов деятельности в сфере промышленности» ФРП Удмуртской Республики, который действует по четырём региональным программам, эти слова не встречаются ни разу. Комплект утверждается приказом директора фонда, и в него входят руководство по подготовке обоснования, формы резюме проекта и шаблоны приложений к обоснованию19. Формы при этом рекомендательные: заявитель может представить обоснование и отчёт о движении денежных средств по другим рекомендациям, если в них есть все необходимые разделы и информация рекомендуемых фондом форм19.
Имя на витрине может не совпадать с именем в файле. У челябинского фонда документ выложен под названием «Руководство по подготовке ТЭО», а первая страница файла называет его руководством по подготовке экономического обоснования9. По программе «Импортозамещение» бизнес-план и финансовая модель не требуются: вместо них подаются экономическое обоснование по этому руководству и прогноз движения денежных средств9.
Один документ может быть одновременно и по форме фонда, и в произвольной форме. Кировский перечень по программе «Новые резервы» во вводной части требует обоснование по форме фонда, а в строке той же таблицы к нему дописано «(выполняется в произвольной форме)»20. Спорить с такой строкой бесполезно, и запрос в фонд до подачи стоит дешевле, чем переделка документа по замечанию.
Форма может быть выложена там, где обязательной её никто не называл. Тульский стандарт прямо говорит, что для рассмотрения заявки не требуются бизнес-план, финансовый план, календарный план и техническое задание, при этом они могут быть предоставлены при наличии у заявителя или запрошены по решению наблюдательного совета, а вся информация для экспертизы подаётся в технико-экономическом обосновании18. Приложение к тому же стандарту помечает обоснование как выполняемое в произвольной форме18, и рядом фонд выложил руководство с семью готовыми таблицами10. Формально заполнять их не обязан никто, фактически это и есть ожидание эксперта.
И обратный ход, о котором стоит знать заявителю, собравшему обоснование первым. Петербургские методические рекомендации замечают, что обоснование может в дальнейшем, при необходимости, служить основой для составления бизнес-плана и финансовой модели5. Собранный по программе с обоснованием материал не пропадает, если предприятие пойдёт за вторым займом по программе, где нужен полный комплект.
Вопрос перед первой строкой документа один и тот же: какое имя стоит в действующем перечне вашей программы и какой файл фонд под этим именем выложил. Ответ читается только по документам конкретного фонда и конкретной программы.
